【观点】华福证券：COPD生物制剂研发逻辑切换，迈威生物9MW1911临床进展领先

2026年9月18日华福证券发布医药生物行业研报指出，COPD生物制剂的研发逻辑正式从2型炎症下游干预切换到上游警报素广谱覆盖模式，IL-33/ST2路径可将生物制剂适用人群从嗜酸亚组扩容至全人群。

迈威生物在研的9MW1911 Ib/IIa期900mg组重度加重风险降低100%，目前IIb期入组已完成，预计年底前后启动III期，在该赛道卡位领先。

长效化、双靶协同等新竞争维度也在逐步验证，中国创新药是海外BD的核心供给方。