派能科技一季度巨亏近4000万，毛利率腰斩，股价暴跌90%！

派能科技2025年第一季度营业收入3.92亿元，同比微增1.72%，但归母净利润亏损3817.32万元，同比暴跌1054%，首次出现上市以来一季度亏损。毛利率从去年同期35.76%骤降至14.24%，'增量不增收'现象显著。公司销量增长60%主要依赖轻型动力与工商业储能新业务及钠电池出货，但受海外户储价格战、库存压力及汇兑收益下滑影响，利润承压。2024年全年营收、净利分别同比下滑39%、92%。尽管欧洲设厂推进本土化布局，但户储市场竞争白热化，工商业储能面临政策调整风险，公司寄望后续市场回暖与成本下降实现扭亏。