券商首予派能科技“增持”评级，看好多业务驱动业绩改善

某券商机构发布研究报告，首次覆盖派能科技并给予“增持”评级。

报告核心预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.90/3.34/4.68亿元，对应PE估值逐年下降。给出此评级的主要依据是，公司海外业务盈利能力较好，且国内工商业储能、轻型动力电池业务的多维拓展有望驱动业绩持续改善。同时，报告认为公司目前的估值水平低于可比公司的平均水平。

报告分析了公司未来的核心增长点，包括受益于全球电网升级的工商业储能，以及受益于共享换电模式渗透率提升的轻型动力电池业务。报告指出，公司在轻型动力换电领域已形成产品、安全与规模三重壁垒，该业务正成为重要增长引擎。此外，公司通过全球化布局有效分散了区域风险，并拥有全产业链整合与技术认证形成的市场准入壁垒。