【观点】东吴下调派能科技盈利预测 维持买入

东吴证券发布派能科技2026年中报点评研报。研报指出，公司Q2业绩符合预期，营收与出货量均大幅增长，其中轻型动力业务持续放量。但受产品结构变化（轻型动力占比提升）及原材料价格上涨等因素影响，Q2单季度毛利率与单Wh盈利环比均有所下降，盈利面临短期压力。基于此，分析师下修了公司2026-2028年的归母净利润预测，但维持“买入”评级，认为随着产能利用率提升和原材料价格下降，公司盈利水平有望恢复。

同时需关注存货增长、减值损失扩大以及现金流为负等情况。