凯赛生物：招商证券股份有限公司关于上海凯赛生物技术股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

招商证券作为保荐人发布的《2025年半年度持续督导跟踪报告》显示，凯赛生物在本持续督导期间未发现重大问题或重大违规事项，核心竞争力未发生重大不利变化。公司2025年上半年营业收入、净利润等主要财务指标同比增长，净资产和总资产大幅上升，主要得益于长链二元酸产品放量及完成向特定对象发行A股股票募集资金59.15亿元。公司研发投入同比增长23.13%，研发进展顺利，多个核心技术取得突破。募集资金使用合规，控股股东变更为上海曜修，实际控制人持股未变。公司面临的主要风险包括技术人员流失、核心技术外泄、原材料价格波动、新项目达产不确定性、产品价格下降、安全生产、环保合规及汇率波动等，但整体经营稳定。