【观点】凯赛生物扩产计划遇冷，资产减值风险引担忧

文章深入分析了凯赛生物在生物基聚酰胺业务上的现实挑战。公司现有10万吨聚酰胺产能利用率不足10%，商业化进程长期不及预期，导致库存积压和负毛利率。同时，百亿级山西扩产项目进展缓慢，经历三度延期，面临巨大市场消化压力。巨额在建工程未计提减值准备，存在资产减值风险，引发市场关注。

尽管长期赛道逻辑得到部分认可，但短期产能错配与财务风险突出，公司需平衡战略布局与经营现实。