印巴冲突引爆军贸行情！航天宏图等上游企业迎地缘红利

军工板块2024年营收和净利润同比大幅下滑，但上游信息化、新材料等细分领域订单改善明显。印巴冲突推动军贸板块短期走强，航天宏图作为我国对巴军贸核心供应商（占比超60%），直接受益于地缘局势紧张带来的需求增长。2025年全球多国防务预算提升，尤其是航天、导弹细分领域订单放量，部分企业资产负债表已显现高景气信号。但军工整体业绩修复仍处于左侧，投资建议以ETF分散风险。