【观点】对券商研报合规性及评级依据的质疑

航天宏图因涉嫌信息披露违法违规及实控人被证监会立案调查，此前已因2025年净资产为负、年报被出具无法表示意见审计报告而被实施*ST。国泰海通证券在已知公司面临退市风险警示的情况下，于2026年3月仍给予其最高级别“增持”评级，该评级的审慎性与合规性引发市场关注与质疑。研报发布后，公司股价已累计跌超59%。