热景生物SGC001临床揭盲阳性 维持买入评级

热景生物参股公司舜景生物的FIC心梗单品SGC001注射液于8月27日完成Ib期临床揭盲，结果显示在健康志愿者及前壁ST段抬高型心肌梗死患者中安全耐受性良好，低、中、高剂量组均未发生3级及以上不良事件，初步疗效与预期基本相符。此外，公司通过子公司布局创新药领域，舜景医药双抗品种SGC003预计25年内IND并具备出海潜力；尧景基因的心脏靶向小核酸药物平台获专利授权并寻求海外合作；禹景药业的AKK菌已上线天猫国际；智源生物的AD创新药处于临床I期。2025H1公司收入2.04亿元同比降18.04%，归母净利润-0.84亿元同比降93.24%，扣非归母净利润-0.90亿元同比降17.21%，毛利率56.18%降6.20pct，净利率-41.67%降23.32pct。开源证券维持公司2025-2027年营收预测5.27/5.89/6.74亿元，当前股价对应P/S为30.5/27.3/23.9倍，维持“买入”评级。