【观点】创新平台与研发进展获看好，维持买入评级

报告分析了热景生物2025年及2026年第一季度的财务表现，2025年收入同比下滑20.58%，归母净利润亏损，但2026Q1收入环比增长21.92%。公司构建了覆盖全场景诊断市场的三大技术平台，核心管线急性心肌梗死抗体药SGC001已启动Ⅱ期临床试验，肿瘤候选药物SGT003的临床试验申请于2026年4月获受理。基于公司持续研发投入和创新实力，报告下调2026-2027年盈利预测并新增2028年预测，预计营收稳步增长，维持“买入”评级。