拓荆科技营收高增背后：薄膜沉积与三维集成双轮驱动，Q1亏损但长期被看好

拓荆科技2024年营收41.0亿元，同比增长51.7%，归母净利润6.9亿元，同比增长3.9%，毛利率下降9.3个百分点至41.7%。2025年Q1营收7.1亿元，同比增长50.2%，但因新机台验证费用导致亏损1.5亿元。公司在手订单持续增长至超94亿元，薄膜沉积工艺覆盖扩展至100多种，并拓展三维集成设备，分析师上调2025-2027年盈利预测，维持“买入”评级。