拓荆科技一季度营收大增但巨亏1.47亿，毛利率腰斩负债攀升引关注

拓荆科技2025年一季报显示，营收同比增50.22%至7.09亿元，但归母净利润暴跌1503.33%至-1.47亿元，扣非净利润-1.8亿元。毛利率腰斩至19.89%，净利率转为-21.41%。三费占比升至21.59%，应收账款激增190%至16.06亿元，有息负债达37.52亿元。现金流紧张，货币资金/流动负债仅49%，近3年经营现金流持续为负。高负债、低毛利率、巨亏及应收账款风险显著。