拓荆科技Q1营收狂飙50%却巨亏1.47亿！新品放量成甜蜜负担？

拓荆科技2025年一季报显示营收7.09亿元，同比增长50.22%，主要受益于客户认可度提升及先进制程产品占比提升。但净利润亏损1.47亿元，扣非净利润亏损1.80亿元，毛利率同比下滑27.42个百分点至19.89%，主因新品验证成本高及会计调整。经营性现金流净额大幅转正，存货和合同负债同比显著增长，显示订单充足。新产品在PECVD、ALD等多领域取得突破，但短期盈利承压。