【观点】拓荆科技业绩增长与设备销售前景分析

公司2025年营收和归母净利润同比大幅增长，2026年第一季度业绩表现强劲，毛利率呈现改善趋势。PECVD设备销售保持快速增长，应用于先进存储和逻辑领域的新设备平台批量通过客户验证并实现收入转化，预计2026年收入有望接近67亿元。ALD设备收入有望在2026年翻倍增长，成为增速弹性较高的方向。截至2025年末，公司在手订单约110亿元，合同负债达48.52亿元，为后续收入增长奠定基础。分析预测公司2026-2027年营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级。