【观点】Agent时代激活CPU需求，半导体产业链迎机遇

Agent时代下，AI工作负载从单一GPU推理扩展至CPU、GPU协同增长的系统级机会，服务器CPU需求被重新激活。AMD大幅上修服务器CPU市场预期，预计2030年TAM达1200亿美元，CAGR超35%，并预计Q2服务器CPU营收同比增长超70%。

市场反应可能包括CPU涨价和供需紧张，推动产业链重定价，国产CPU有望迎来量价齐升的戴维斯双击，带动晶圆代工、先进封装等环节盈利修复。科创板关联个股如拓荆科技可能受益于半导体产业链景气提升与国产替代深化。