【观点】AI资本开支进入兑现验证期，半导体设备关注订单节奏

本文观点认为，科技巨头财报即将公布，市场关注AI资本开支能否持续及投入回报。半导体板块近期大跌，但中长期需求仍需跟踪，短期估值消化可能尚未结束。设备订单早于产能释放，中后道设备需求弹性显著，但需结合订单交付验证。投资者应关注订单能见度、产能缺口及海外资本开支指引。