华西证券—拓荆科技—688072—2024年度业绩预告点评：收入端超预期，薄膜沉积/先进封装设备成长逻辑稳固—250120

拓荆科技2024年度业绩预告显示，公司新产品快速突破，第四季度营收超预期，预计全年营收40-42亿元，同比增长47.88%-55.27%，其中Q4营收17.22-19.22亿元，同比和环比增长显著。PECVD等系列产品出货量超过1,000个反应腔，订单确认加速。尽管毛利率因新品验证有所下降，但随着规模效应显现，净利润有望修复。公司在薄膜沉积设备和先进封装设备领域持续发力，受益于国产替代趋势，未来成长空间广阔。