诺泰生物业绩爆发式增长！原料药+CDMO双轮驱动净利翻倍，新产能即将落地

诺泰生物2024年营收16.3亿元（+57.2%），净利润4.0亿元（+148.2%），扣非净利润4.1亿元（+142.6%）；2025Q1营收5.7亿元（+59%），净利润1.5亿元（+130%）。原料药业务收入9.4亿元（+127%），毛利率76.7%；CDMO业务收入4.7亿元（+21%），合作客户包括Gilead、Incyte等。制剂业务收入1.8亿元（-13.4%），但新产品磷酸奥司他韦获批。产能方面新增601车间投产，602车间将于25年中完成。机构预测2025-2027年净利润分别为5.4/7.0/9.0亿元，维持“推荐”评级。