【观点】小核酸CDMO高景气，诺泰吨级产能受关注

国信证券博士后工作站研究人员撰文深入分析小核酸药物产业与CXO/CDMO赋能逻辑，指出小核酸药物正迎来从管线布局走向商业兑现的关键窗口期，全球寡核苷酸CDMO市场规模预计2032年将达184亿美元。

诺泰生物在杭州下沙和连云港工厂拥有合计吨级的寡核苷酸原料药生产能力，单次合成最大规模达1800毫摩尔，在这一高景气赛道中具备显著的产能基础与承接大规模商业化生产的能力。

文章展望小核酸CXO行业将呈现一体化CRDMO、核心技术创新、全球化布局三大趋势，但靶点同质化竞争、医保价格压力及地缘政治与供应链风险仍需审慎应对。