华福证券—医药生物行业：公募Q4进一步低配医药，药基和非药基分化—250125

本周医药板块整体表现平稳，但跑输大盘。24Q4基金持仓数据显示医药股持仓比例继续下降，尤其非药基对医药股的持仓显著低配。市场情绪面有望回升，创新药和业绩强势标的成为重点推荐方向。诺泰生物被列入本周建议关注组合。