【观点】稀土供应收紧需求稳，大地熊受益

华西证券研报分析，氧化镨钕供应受总量指标管控和安全检查等因素约束，整体仍存收紧预期；下游需求稳定，磁材厂订单排产充足。中国仍主导全球稀土供给，且是唯一具备全产业链生产能力的国家。2025年11月起，商务部暂停实施涉及稀土的出口管制措施，为行业带来利好。受益标的包括大地熊等稀土相关公司。