华西证券点名映翰通为工业交换机受益标的，但核心逻辑仍在光模块与云厂商资本开支回暖

华西证券报告指出，海外云厂商2025年Q1资本开支同比增长64%，光模块等算力子板块估值有望修复。在产业智能制造方向，工业交换机厂商映翰通被列为相关受益标的之一，但报告核心聚焦光模块与云厂商Capex修复。