嘉必优高溢价收购疑云重重，标的公司财务异常与7亿商誉埋雷引担忧

嘉必优拟以高溢价收购欧易生物63.21%股权，标的公司股权评估增值率达441.23%，交易或形成7.2亿商誉。但欧易生物存在毛利率异常上涨（2023年达56.74%）、销售单价连续下滑24.56%、成本确认存疑、应收账款及存货规模激增、研发费用率持续下降等财务疑点。标的公司严重依赖华东地区业务，盈利模式单一且季节性强，股权代持与频繁引入外部投资者引发利益输送质疑。评估假设中营收增速显著高于行业预期，营运资本测算不合理，股权估值虚高风险突出。