博众精工Q1亏损属季节性，新业务布局释放长期潜力

博众精工发布2024年报及2025年一季报，营收49.54亿元同比增2.36%，归母净利润3.98亿元同比增2.05%，但扣非净利润降2.66%。2025年Q1因费用前置及设备验收延迟，归母净利润亏损0.31亿元。毛利率同比提升0.59个百分点至34.38%，净利率微降。消费电子领域柔性产线量产，MR设备研发推进；新能源业务获大客户订单并拓展海外市场；半导体设备获国际客户认可；电子雾化及机器人辅助设备业务布局加速。分析师预计2025-2027年营收与净利润持续增长，维持“增持”评级，但提示需求、竞争及新产品风险。