英伟达H200芯片或对国产AI芯片厂商形成竞争压力

美方批准英伟达对华出售H200芯片，并收取25%分成，此举或将加快中国AI模型训练进程，另一方面或对国产AI芯片厂商短期内对市场拓展和生态构建形成压力。英伟达基于相同Hopper架构、性能更强的H200芯片的重新进入，意味着市场竞争或将进一步加剧。

行业层面，当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会，其中包括AIOT领域的晶晨股份。