三达膜业绩说明会透露谨慎扩张与技术储备，但应收账款与客户集中度存隐忧

三达膜在业绩说明会上回应了投资者关于数字化建设滞后、政府补贴依赖、供应链风险、应收账款高企、研发投入不足、客户集中度高等问题。公司表示当前自动化水平满足需求，未来升级需订单增长驱动；政府补贴可持续性存疑，但计划拓展市政及农村供水业务；供应链风险可控，但并购需双向合作；应收账款主要来自政府，认为无系统性风险；智慧水务系统已上线，但资产证券化未明确；技术研发投入增长但费用率低于同行，部分敏感领域未直接回应；海外布局积极但技术适配有待突破；分红与应收账款回收挂钩，资本开支与股东回报需权衡。