【观点】金宏气体业绩分析与买入评级

公司2025年实现营收27.77亿元，同比增长9.95%，归母净利润1.32亿元受行业周期影响承压，但业务布局持续优化。大宗气体和现场制气业务分别同比增长20.57%和28.57%，特种气体业务聚焦半导体、新能源赛道，新增20余家客户并实现海外市场突破。

分析预计公司2026-2028年收入将达33/38/44亿元，归母净利润2.02/2.76/3.61亿元，维持“买入”评级。报告同时提示了市场竞争、原材料价格等多重风险。