安路科技（688107）：3Q24：Actively Expanding in Industrial and Consumer Markets

2024年第三季度，安路科技扩大了其在显示、工业控制和消费市场的影响力，引入新客户，导致季度环比收入有所改善。尽管FPGA行业中电信市场的比重较大，我们仍预计需要1-2个季度才能实现全行业复苏。毛利率方面，2024年第三季度为26.93%，同比下降8.93个百分点，环比下降1.97个百分点，主要原因是Phoenix系列产品的收入份额较低。随着2025年电信需求的恢复，预计毛利率将逐渐回升。