【观点】中邮证券首次覆盖安路科技，给予买入评级

中邮证券首次覆盖安路科技，给予“买入”评级。公司营收自2025年Q2起连续四个季度环比增长，传统市场稳定，新兴领域如数据中心、电力新能源、汽车电子等持续放量。定增不超过12.6亿元用于先进工艺FPGA芯片研发及产品升级，预计2026-2028年营收分别为8.0/11.1/14.2亿元，归母净利润逐步减亏。