天风证券—半导体行业：美对华半导体出口管制落地，A股进入业绩预告期—250212

上周半导体行业指数大幅上涨，申万半导体行业指数涨幅达7.59%，其中半导体制造板块表现最为突出。受益于新款旗舰手机发布和消费节等因素，终端销售额有望持续增长，AI终端、算力芯片等成为市场关注热点。全球科技巨头对2025年资本开支展望乐观，预计将进一步推动AI产业发展。然而，台积电对中国大陆IC设计公司的供应限制政策增加了供应链的不确定性，国产替代趋势明显。安路科技作为国内领先的FPGA厂商，可能受益于国产替代和下游需求的增长。