华西证券—安路科技—688107—业绩短暂承压，下游需求复苏在即—250312

安路科技发布2024年业绩快报，显示公司营收6.52亿元，同比下降6.99%，归母净利润亏损2.05亿元，同比扩大4.19%。业绩下滑主要受终端行业客户去库存周期未结束及下游需求复苏分化影响。公司加大研发投入以提升竞争力，预计25年通信、工控、汽车等下游需求逐步恢复，库存消化正常化，凤凰系列产品和车规级FPGA器件将助力市场开拓。首次覆盖给予‘买入’评级。