鼎阳科技2025上半年营收净利双增 高端产品占比提升

鼎阳科技2025年上半年实现营业收入2.79亿元，同比增长24.61%；归母净利润0.77亿元，同比增长31.54%；扣非归母净利润0.76亿元，同比增长33.80%。第二季度营业收入1.47亿元，同比增长22.61%；归母净利润0.36亿元，同比增长28.92%；扣非归母净利润0.36亿元，同比增长33.57%。上半年毛利率60.06%、净利率27.57%，同比分别变动-1.94、1.45个百分点；销售、管理、研发、财务费用率分别为16.20%、3.58%、21.60%、-8.11%，同比分别变动-2.35、-0.69、1.96、-0.38个百分点，研发和销售费用保持高强度投入。高端产品营业收入同比增长71.92%，高中低端营收占比为30%/48%/22%，高端占比同比提升8个百分点；售价3万以上产品销售额同比增长51.37%，5万以上产品同比增长69.61%；境内高分辨率示波器营收同比增长65.71%，射频微波类产品同比增长43.58%。业绩符合预期，维持2025-2027年归母净利润1.67/2.17/2.79亿元的预测及“优于大市”评级。