天奈科技2025中报：营收微增 单壁碳管批量出货

天奈科技发布2025年半年度报告，上半年实现营收6.54亿元，同比增长1.08%；归母净利润1.17亿元，同比增长1.07%；扣非后净利润1.04亿元，同比下降6.93%；毛利率35.04%，同比下降1.7个百分点。Q2营收3.19亿元，同比下降6.08%，环比下降4.73%；归母净利润0.59亿元，同比下降5.06%，环比增长0.79%；毛利率36.99%，环比上升3.8个百分点，主要系产品结构优化。公司单壁碳纳米管已批量出货，下游需求旺盛，2024年碳纳米管导电浆料国内市场份额53.2%，稳居行业第一，拥有碳纳米管粉体到浆料一体化优势，是全球少数能规模化生产单壁碳纳米管的企业之一，固态电池厂商多为其客户。投资建议维持买入评级，预计2025-2026年EPS分别为1.00元、1.51元，对应PE分别为51倍、34倍，业绩有望快速增长。