【华安医药】CXO行业24年三季报总结及25年投资展望：海外需求回暖，出海CXO环比改善

华安证券医药团队发布的CXO行业报告指出，2024年第三季度CXO行业业绩分化明显，部分企业如药明康德、凯莱英等因高基数原因增速放缓，但圣诺生物等多肽药物细分领域表现较好。海外需求回暖，出海业务环比改善显著。多肽药物市场规模巨大，景气度高，预计未来将持续增长。CXO板块估值处于低位，基本面逐步改善。