【观点】AI主线从硬件切向软件，软件赛道迎来三重共振

AI产业主线正从算力硬件向软件应用层明确迁移，软件行业迎来“超跌修复+风格轮动+产业催化”的三重共振。过去一年算力交易高度拥挤，硬件性价比下降，资金大概率向超跌软件溢出；叠加主流大模型推理成本骤降、智能体商业化提速，应用层厂商价值有望重估。

摩根士丹利最新报告看好中国IT服务和软件板块的超跌反弹机会；同时，产业链供应链安全专项法规落地，为国产基础软件替换提供刚性政策支撑。行业整体配置价值显现，资金关注度有望提升。