华海清科中报业绩高增 研发投入加码设备业务放量

东吴证券发布华海清科2025年中报点评，公司上半年实现营收19.50亿元，同比增长30.3%；归母净利润5.05亿元，同比增长16.8%；扣非归母净利润4.60亿元，同比增长25.0%。收入增长主要受益于半导体设备行业发展及公司产品竞争优势，CMP等装备产品、晶圆再生和维保升级、技术服务及配套材料等收入均有较大幅度增长。毛利率稳健，研发投入2.46亿元，同比增长40.4%，持续加码先进制程与新产品研发。截至上半年末，合同负债17.55亿元，同比增长30.8%；存货37.03亿元，同比增长20.2%，经营现金流净额3.95亿元，同比增长6.2%。CMP设备市占率提升，减薄/划切设备快速放量，Universal—H300已获批量重复订单并规模化出货，12英寸减薄机Versatile—GP300订单快速增长，相关设备已进入多家头部客户端验证或批量出货。东吴证券维持公司“买入”评级。