【观点】研报关注华海清科国产替代机会

东海证券发布电子行业研究报告，指出OpenClaw引发AIAgent热潮，推理Token需求拉动算力增长，AI推动2025年全球晶圆代工产值年增26.3%。

投资建议关注上游供应链国产替代预期的半导体设备、材料产业，包括华海清科等标的，国产化长期空间较大。

风险提示下游需求复苏、国产替代进程及地缘政治风险。