【观点】光模块投资逻辑深化，华海清科受基金青睐

文章深度分析光模块行业投资逻辑，基金经理从“大光”龙头转向“小光”和“新光”以提升组合弹性。华海清科作为“小光”“新光”概念股之一，被公募基金增持。技术路径上，市场误解CPO将替代光模块，但产业现实是共存，相关资产或被错杀。

行业长期逻辑未变，AI算力需求支撑高端光模块增长，但估值与业绩背离引发震荡，投资需精准挖掘供应链“隐形冠军”。