【观点】半导体设备与科创芯片如何选？上游国产替代与AI算力两条主线解析

半导体设备指数与科创芯片指数定位不同：前者聚焦产业链上游，设备占比65.78%，核心驱动力是国产替代与晶圆厂扩产；后者覆盖设计、制造及部分设备，更受AI算力需求与国产芯片成长影响。

若看好上游设备国产化长期空间，半导体设备指数是更纯粹的选择；若看好AI算力综合机会，科创芯片指数更具配置属性。不过，板块前期快速上涨后拥挤度和估值抬升，短期波动加大，后续需关注财报期业绩兑现、设备订单上修及AI芯片需求落地情况。