【观点】招商证券:闪迪AI存储业务重构打开成长空间,存储设备环节华海清科受益
2026-08-18
2026年8月18日,招商证券发布电子行业研报跟踪闪迪投资者日,围绕AI推理需求、商业模式重构及股东回报系统阐述闪迪中长期成长路径。一是AI驱动存储需求长期增长,预计2030年数据中心Flash需求达1.2ZB,KV cache占比35%;二是已签8份NBM长协总价值超939亿美元,价格下限对应约80%毛利率,支撑2028-2030年营业利润率维持75%;三是新一代HBF存储产品首颗裸片完成流片,计划2027年送样,可提供HBM 8-16倍容量及最高8倍资本效率;四是承诺业务投资后超额现金100%返还股东,已批准155亿美元回购授权。研报建议关注存储产业链,华海清科位列存储设备环节推荐标的。
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