西部超导一季度业绩炸裂！但现金流断崖式下跌暗藏危机

西部超导2025年一季度营收10.74亿元，同比增长35.31%，归母净利润1.7亿元，同比增53.85%，毛利率和净利率显著提升。但销售费用等三费增长44.85%，经营现金流骤降98.17%至0元，应收账款同比增29.74%至29.47亿元，占利润比例超368%，回款风险突出。有息负债28.55亿元，资产负债率20.2%，分红融资比0.66。业绩亮眼但现金流与债务压力需警惕。