西部超导2024年业绩稳步增长，超导与钛合金双轮驱动未来可期

西部超导发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收46.12亿元（+11%），净利润8.01亿元（+6%），2025Q1营收10.74亿元（+35%），净利润1.70亿元（+54%）。超导产品收入大增32%，钛合金稳步增长，高温合金下滑31%。毛利率同比提升1.68个百分点，费用率优化。超导产品在医疗、可控核聚变、磁控直拉硅领域订单充足，钛合金航空市场地位稳固，高温合金产能升级。分析师预计2025-2027年净利润分别为10.07/12.30/14.27亿元，维持“买入”评级。