西部超导2025中报：营收净利双增 毛利率提升

西部超导发布2025年中报，截至报告期末营业总收入27.23亿元（同比+34.76%），归母净利润5.46亿元（同比+56.72%）；第二季度营业总收入16.49亿元（同比+34.4%），归母净利润3.76亿元（同比+58.05%）。盈利能力上升，毛利率38.7%（同比+20.82%），净利率22.09%（同比+26.6%），三费（销售、管理、财务费用）总计1.7亿元，占营收比6.23%（同比+25.14%）。每股净资产10.49元（同比+8.69%），每股经营性现金流0.31元（同比+77.73%），每股收益0.84元（同比+56.73%）。业务评价显示公司去年ROIC 9.44%、净利率18.99%，上市以来中位数ROIC 9.35%；偿债能力方面，货币资金/流动负债66.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债7.33%，有息资产负债率20.68%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值10.07%，应收账款/利润411.45%。机构关注业务板块前景，公司表示超导产品在医疗、半导体等领域商业化应用，高温超导技术达国际先进水平，未来三至五年超导线材和磁体需求持续增长；钛合金和高温合金下游订单稳定，民用航空等新领域需求预计快速增长。