【观点】基金持仓下滑但中期看好“十五五”，建议关注先进材料等方向

中国银河发布国防军工行业研报指出，基金持仓持续下滑，超配比例创2017年以来新低，2026Q2主动型公募基金军工持仓占比1.94%，环比下降0.97pct。但持仓集中度上升，龙头效应明显。中期看好“十五五”装备采购带来的结构性机会，建议轻主题重价值，重点关注先进材料、联合指控、无人装备等领域，将西部超导列入先进材料关注名单。