【观点】券商下调盈利预测，维持买入评级

券商发布关于聚辰股份的研报。研报基于公司2025年业绩快报及研发投入情况，将公司2025年归母净利润预测下调至3.63亿元，较前次预测下调12%。同时，研报指出，公司DDR5 SPD芯片、汽车级及工业级EEPROM芯片出货量快速增长，光学防抖（OIS）芯片已在主流手机品牌中高端机型商用，产品结构优化带动毛利率提升。

对于公司向香港联交所递交H股上市申请，研报认为此举有助于拓宽融资渠道。研报看好AI服务器内存升级及AI终端设备渗透为公司存储芯片带来的市场空间，并看好公司长期成长，因此维持对公司“买入”评级。

风险提示方面，研报指出需关注行业竞争导致毛利率下滑及下游需求不及预期的风险。