【观点】聚辰股份再递表港交所，主业盈利承压，增长依赖非经常性收益

观点网分析认为，聚辰股份再度递表港交所的同时，需要重新审视其业绩成色。上半年账面高增长主要来自参与盛合晶微IPO战略配售带来的非经常性收益，并非主营业务驱动。公司主业实际盈利承压，研发投入扩大与股权激励费用摊销形成额外挤压。

积极信号是，DDR5 SPD等产品出货回暖，经营端出现边际改善，VPD芯片亦通过客户认证。整体看，递表港交所为资本运作打开空间，但市场更关注主业盈利能力能否持续修复。