皓元医药涨幅居首 小分子CDMO优势稳固

皓元医药在2024年7月至2025年7月期间股价涨幅达197.03%，位列CXO行业首位。报告指出，尽管面临地缘政治压力，中国CXO企业凭借成本、合规产能及知识产权优势，在小分子CDMO领域地位稳固，中期难以撼动。全球医药研发投入与投融资规模回升，驱动CXO行业需求增长，临床CRO订单回暖，小分子CDMO业绩恢复增长。头部企业通过海外产能布局应对地缘风险，但直接发往美国收入占比低，风险可控。