【观点】利扬芯片获首次覆盖买入评级，看好测试主业增长

利扬芯片是国内独立第三方专业芯片测试公司，2025年前三季度实现营业收入4.4亿元，同比增长23.11%。

公司积极布局高端测试产能和长三角市场，提出“一体两翼”战略，以测试为主体，晶圆研磨切割和图像传感芯片为两翼，拓展业务边界。

研报预计公司2025-2027年营收分别为6.3亿、7.9亿、9.6亿元，首次覆盖给予“买入”评级。