科兴制药创新药蓄势待发 海外业务增速亮眼获机构看好

东吴证券发布科兴制药2024年报及2025年一季报点评，给予买入评级。2024年公司营收14.07亿元（+11.8%），归母净利润3148万元（+117%），扣非净利润3525万元（+120%），费用管控显著优化。2025Q1营收3.54亿元（+1.97%），净利润2558万元（+106%）。创新药管线布局包括GDF15、TL1A单抗/双抗等，海外业务营收同比增长62%，计划2025年海外目标6000万-1亿美元。机构下调2025-2027年盈利预测，但维持买入评级，强调创新药出海潜力。