【观点】科兴制药创新药潜力与出海前景获看好

科兴制药发布2025年度及2026年一季度财报，2025年营收增长9.03%至15.34亿元，归母净利润大幅增长394%至1.56亿元。创新药管线潜力较大，公司聚焦新型蛋白和抗体技术，布局12个创新药管线，其中GB18、GB10等进展较快，具备FIC潜力。

国际化商业化加速，2025年外销营收增长63.3%至3.66亿元，白蛋白紫杉醇出口量占全国47.7%，平台覆盖70个国家。

分析师考虑行业变化及公司发展投入，下调2026-2027年盈利预测，但看好公司创新药潜力和出海商业化平台，维持'买入'评级。